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Créé en 1962 et détenu par la famille Di Serio, le groupe Saint Jean Industries est un équipementier automobile et aéronautique de premier rang. La société a inventé et breveté en 1983 le procédé COBAPRESS TM et possède une dizaine de brevets autour de ce procédé qui est en constante amélioration. COBAPRESS TM est un procédé hybride unique consistant à forger une préforme de fonderie et ayant pour avantage la fabrication d’une pièce plus légère et plus résistante, comparé à un procédé de fonderie traditionnel.
Avec un effectif de 1800 personnes et 10 sites de production, le groupe réalise 90% de son chiffre d’affaires dans le secteur automobile au travers de trois divisions distinctes :
– Châssis : qui concerne les pièces de liaison au sol telles que des pivots, des bras ou encore des supports de suspension, mais aussi des systèmes de freinage haute performance grâce à leur partenaire Beringer.
– Moteur : qui réalise principalement des culasses aluminium, et des composants pour turbo tels que carter de turbine, carter de compresseur et carter central. Cette division produit également des composants techniques divers comme les supports, les raccords et cales d’admission, les tubulures (trucks), couvercles de différentiel, carters d’embrayage…
– Roues : qui réalise des jantes aluminium COBAWHEELS TM allégées fabriquées à partir de leur procédé hybride alliant le COBAPRESS TM, l’extrusion, le fluotournage et le « Friction Stir Welding ».
Le savoir-faire et la qualité des composants sont reconnus à travers le monde grâce à des clients comme le groupe VW-Audi, PSA, Honda, GM, Jaguar Land Rover, Fiat-Chrysler, Hyundai-Kia, Renault, Ford, BMW, Volvo, Aston Martin, Ferrari mais aussi ZF, TRW, Alstom grid, Behr …
Enfin, le groupe continue de se développer dans l’industrie pour offrir des solutions compétitives adaptées au marché des biens d’équipement, répondant aux exigences techniques d’étanchéité et des grandes dimensions. La société emprunteuse est Saint Jean Industries SAS, holding du groupe et la principale entité opérationnelle du groupe avec un chiffre d’affaires représentant 40% du groupe.
Le projet consiste en la réorganisation et au rétrofit des machines du site d’Hoyanger en Norvège afin d’y augmenter la capacité et d’y améliorer la productivité. Ces investissements sont liés à la signature de 2 nouvelles commandes pour les constructeurs Audi et Chrysler.
Cette usine utilise la technologie propriétaire « cobawheels » afin de produire des jantes en Aluminium avec un poids et un design optimisés par rapport aux normes du marché.
La société souhaite emprunter 425.000€ sur 48 mois pour financer ces investissements.
Bien établie depuis 1962, la société a su passer tous les cycles des secteurs dans lesquels elle évolue avec une technologie (COBAPRESSTM) innovante et unique. Avec un chiffre d’affaires en 2014 de 71.355.562€, la société a un excellent historique de performance en terme d’activité combiné à un bon niveau de rentabilité avec une marge opérationnelle à deux chiffres.
La baisse de chiffre d’affaires en 2014 est liée au changement de châssis AUDI (châssis B8 vers B9) qui voit une baisse sur l’ancienne ligne de production et une montée en puissance de la nouvelle sur base B9. Le budget prévoit un niveau d’activité en croissance de 20% à 2 ans accompagné d’une évolution significative de la rentabilité. Le chiffre d’affaires du groupe est prévu à 2 ans au-delà de 300M€ avec une rentabilité opérationnelle à deux chiffres. En intégrant l’ensemble des projets, la société possède une solide capacité de remboursement avec un multiple de FCCR (Fixed-Charge Coverage Ratio *) de 1,7 et une excellente structure financière avec un ratio Dette/EBE de 1.1 et Dette / Fonds propres de 0.26.
Au niveau consolidé, le groupe a une bonne capacité de remboursement avec un multiple de FCCR de 1.3 calculé sur une base très conservatrice par rapport au business plan et une bonne structure financière avec un ratio Dette/EBE de 1.9 et Dette/Fonds Propres de 1,6. Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit «B » avec une excellente solidité financière et un taux à 6 % l’an.
*Le multiple de FCCR à 1.7 signifie que la société a une marge de sécurité de 70% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit. L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Banque de France avec l’accès au Fichier Bancaire des Entreprises…).
Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.
Je remets au pot pour ce 2ème projet sur Lendix de St Jean Industries.
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